研究后厨 · 可信度是这里生产的

前台一只票，后厨一台验证机器

网站每天给出的选股，背后是这些持续运转的验证装置。它们不直接告诉你买什么——它们负责决定谁有资格告诉你买什么。

宏观仪表盘 · FRED 官方数据

经 OpenBB 侧车 · 每日盘前更新 · 2026-08-14 05:47
CPI 同比
3.54% ↓
2026-07-01
核心 CPI 同比
2.79% ↓
2026-07-01
核心 PCE 同比
3.29% ↓
2026-06-01
失业率
4.1% ↓
2026-07-01
联邦基金利率
3.63%
2026-07-01
10年期美债
4.68% ↓
2026-08-12
2年期美债
4.2% ↓
2026-08-12
10Y-2Y 利差
0.48pp
2026-08-12

这些读数喂给大盘 regime 判断（6-12 月宏观背景）；通胀类↑对偏多背景是减分项。数据源为圣路易斯联储 FRED 官方序列。

战术策略研究 · 六个文献级择时策略的18年判决

ETF/指数数据回测（2008-2026，含两轮熊市，无幸存者偏差）；现金按0息保守记账。

2026-07-23
策略年化vs SPY最大回撤夏普
H 波动率管理QQQ(1.5x帽) 跑赢SPY 15.16% +3.88% -25.1% 0.95
H' 波动率管理QQQ(1.5x,含融资成本) 跑赢SPY 杠杆部分按^IRX+150bp日计息 14.84% +3.56% -25.1% 0.93
A 10月均线择时(Faber) 9.26% -2.02% -19.7% 0.82
C 波动率管理SPY(Moreira-Muir,无杠杆) 10.39% -0.89% -27.6% 0.81
K QQQ/TLT 60/40月度再平衡 10.02% -1.27% -35.7% 0.81
G 波动率管理SPY(1.5x杠杆上限) 跑赢SPY 11.93% +0.64% -28.1% 0.8
E VIX期限结构择时 10.48% -0.80% -31.1% 0.78
G' 波动率管理SPY(1.5x,含融资成本) 杠杆部分按^IRX+150bp日计息 11.23% -0.05% -28.1% 0.76
L 波动率管理×VIX结构复合(1.5x) 9.55% -1.73% -23.1% 0.75
D 月末效应(ToM 7天窗口) 7.74% -3.54% -15.5% 0.73
J 行业动量Top3+趋势过滤 8.86% -2.42% -23.1% 0.63
I GEM双动量(SPY/EFA/AGG,Antonacci原版) 8.31% -2.97% -33.7% 0.6
F 行业动量Top3(6月) 9.04% -2.24% -44.6% 0.57
B 双动量SPY/TLT(Antonacci) 6.59% -4.69% -27.5% 0.5
M1 CBOE PUT指数(官方,系统卖put) CBOE官方指数原始表现,非本站模拟 7.05% -4.23% -37.1% 0.48
M2 CBOE BXM指数(官方,备兑) CBOE官方指数原始表现,非本站模拟 5.95% -5.30% -40.1% 0.46
前向验证 · 波动率管理SPY(1.5x帽) · $100k 净值 $104,855 (+4.85%) 权重 1.099x 同期 +4.08% 2026-07-22 起

w=min(1.5, 15%/20日实现波动),周一调仓。（Moreira & Muir 2017, Journal of Finance）。规则预注册，前向照跑验证。

前向验证 · 波动率管理QQQ(1.5x帽) · $100k 净值 $102,331 (+2.33%) 权重 0.6083x 同期QQQ +3.79% 2026-07-22 起

w=min(1.5, 15%/20日实现波动),周一调仓。回测2008-2026: 15.16%,回撤-25.1%(QQQ裸持有16.26%/-49.4%)（Moreira & Muir 2017, Journal of Finance）。规则预注册，前向照跑验证。

18 年数据的诚实结论：无杠杆时没有简单策略在牛市里跑赢满仓 SPY；能换到的是「SPY 级收益 + 一半到三分之一的回撤」（Faber 择时 -19.7%、月末效应 -15.5%）——回撤浅才敢加仓位，这正是唯一跑赢者 G 的原理。月末效应仅 1/3 时间在场，在当前 4%+ 现金利率下闲置资金另有收益（回测按 0 息未计入）。

信号赛道 · 真实下单前向验证

信号日收盘入场,持有5个交易日收盘离场,无止盈止损,$10k/笔,超额=个股-同窗SPY。每日 14:40 否决层质检 → 14:46 真实下单（paper 账户真实成交），账本逐笔公开。毕业标准：n≥20 且累计为正且跑赢 SPY，否则进阵亡名单。

2026-08-14
S1榜单前3做多
回测锚: +1.50%/5日 (t=2.7, n=372)
持仓 15 · 已了结 33 · 胜率 36.4% · 均超额 -3.64%
真实来回 24 笔 · 累计 $-3,857
S1常客(上榜3-5天)
回测锚: 常客效应:上榜第3-5天+4.12%/5日 (t=2.57, n=63)
持仓 7 · 已了结 1 · 胜率 0.0% · 均超额 -11.56%
真实来回 1 笔 · 累计 $-1,030
样本不足，未到判决时间
熊池做空
回测锚: +2.90%/5日空头视角 (t=-3.8, n=131)
持仓 15 · 已了结 33 · 胜率 69.7% · 均超额 +2.43%
真实来回 6 笔 · 累计 $-2,945
主线动量(实验)
回测锚: 机械内核+0.31%/5日(t=1.59);主线层为前向实验,无历史锚
持仓 0 · 已了结 6 · 胜率 50.0% · 均超额 -1.64%
真实来回 1 笔 · 累计 $-221
样本不足，未到判决时间
赛道方向代码信号日入场收盘价真实成交已持有
S1榜单前3做多 做多 BJRI 2026-08-07 $69.55 153股 @ $70.03 4/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 BJRI 2026-08-07 $69.55 153股 @ $70.03 4/5日
S1榜单前3做多 做多 MCS 2026-08-07 $30.65 327股 @ $30.56 4/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 MCS 2026-08-07 $30.65 327股 @ $30.56 4/5日
S1榜单前3做多 做多 PBF 2026-08-07 $61.71 173股 @ $61.80 4/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 PBF 2026-08-07 $61.71 173股 @ $61.80 4/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-07 $1212.21 8股 @ $1210.89 4/5日
熊池做空 做空 APP 2026-08-07 $346.8 账面记账 4/5日
熊池做空 做空 INTC 2026-08-07 $101.65 账面记账 4/5日
S1榜单前3做多 做多 CDNA 2026-08-10 $47.07 226股 @ $47.39 3/5日
S1榜单前3做多 做多 MCS 2026-08-10 $29.87 330股 @ $30.25 3/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 MCS 2026-08-10 $29.87 330股 @ $30.25 3/5日
S1榜单前3做多 做多 PBF 2026-08-10 $66.29 151股 @ $66.57 3/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 PBF 2026-08-10 $66.29 151股 @ $66.57 3/5日
熊池做空 做空 APP 2026-08-10 $339.0 29股 @ $339.98 3/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-10 $1237.92 7股 @ $1248.73 3/5日
熊池做空 做空 INTC 2026-08-10 $97.52 101股 @ $98.45 3/5日
S1榜单前3做多 做多 MCS 2026-08-11 $28.68 369股 @ $28.98 2/5日
S1榜单前3做多 做多 PBF 2026-08-11 $69.35 144股 @ $69.24 2/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-11 $1271.05 7股 @ $1278.49 2/5日
S1榜单前3做多 做多 CDNA 2026-08-11 $47.23 账面记账 2/5日
熊池做空 做空 APP 2026-08-11 $318.68 账面记账 2/5日
熊池做空 做空 INTC 2026-08-11 $97.71 账面记账 2/5日
S1榜单前3做多 做多 CDNA 2026-08-12 $47.31 211股 @ $47.37 1/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 CDNA 2026-08-12 $47.31 211股 @ $47.37 1/5日
S1榜单前3做多 做多 QLYS 2026-08-12 $187.15 49股 @ $186.46 1/5日
S1榜单前3做多 做多 EDRY 2026-08-12 $38.16 263股 @ $37.99 1/5日
熊池做空 做空 APP 2026-08-12 $303.76 32股 @ $305.45 1/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-12 $1344.29 7股 @ $1341.94 1/5日
熊池做空 做空 INTC 2026-08-12 $100.95 99股 @ $100.79 1/5日
S1榜单前3做多 做多 EDRY 2026-08-13 $38.64 262股 @ $38.69 0/5日
S1榜单前3做多 做多 MCS 2026-08-13 $30.14 359股 @ $29.94 0/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-13 $1528.11 6股 @ $1518.02 0/5日
S1榜单前3做多 做多 CDNA 2026-08-13 $47.38 账面记账 0/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 CDNA 2026-08-13 $47.38 账面记账 0/5日
熊池做空 做空 APP 2026-08-13 $312.67 账面记账 0/5日
熊池做空 做空 INTC 2026-08-13 $104.56 账面记账 0/5日
S1榜单前3做多 做多 EDRY 2026-08-14 $None 266股 @ $37.52 0/5日
S1常客(上榜3-5天) 做多 EDRY 2026-08-14 $None 266股 @ $37.52 0/5日
S1榜单前3做多 做多 MCS 2026-08-14 $None 362股 @ $27.60 0/5日
S1榜单前3做多 做多 PGY 2026-08-14 $None 464股 @ $21.53 0/5日
熊池做空 做空 SNDK 2026-08-14 $None 6股 @ $1625.03 0/5日
否决层 · 2026-08-14（7 个信号中拦下 2 个）
APP（熊池做空·CLI质检）：证券欺诈类诉讼 Brownback v. AppLovin（4:25-cv-02772-HSG）仍涉及《证券交易法》第10(b)、20(a)条及Rule 10b-5指控，称公司就广告解决方案和财务增长作出重大虚假或误导性陈述。出处：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1751008/000175100826000044/app-20260331.htm
INTC（熊池做空·CLI质检）：证券集体诉讼指控Intel就晶圆代工业务增长及前景作出虚假或误导性陈述；虽原审两次驳回，但原告已上诉，截至2026年第二季度该上诉仍未决。出处：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/50863/000005086326000157/intc-20260627.htm

否决单逐日存档——否决层自己也要被审计：几个月后回看被拦的票实际走势，算它是保险还是累赘。

Zacks 二次开发 · 财报引信审计与等级快照

自家 Zacks 时点存档 × Nasdaq 财报实际值（样本 3692 份财报）。时点榜单join实际财报;beat=实际EPS>预期;漂移=财报后5交易日超额 vs SPY

2026-04-20 ~ 2026-07-24
Zacks青睐组(财报前5日在S0/S1榜)
n=20 · beat率 75.0% · 财报后5日超额 -4.32% (t=-2.07)
对照组(我们票池的其他财报)
n=88 · beat率 92.0% · 财报后5日超额 -0.93% (t=-1.01)

判决：「Zacks 青睐票财报前进场」假设被证伪并反转——高期望票的财报是"利好出尽"现场，beat 了也跌（beat 子集同样 -4%）。已转化为防御规则：信号赛道的多头票若财报落在持有窗口内，否决层自动拦截（每日 14:40 与 CLI 定性质检一起运行，否决单逐日存档，否决层本身未来也要被审计）。

Rank1（买端原料 5 只）
AMAT CAT GS MU UNH
Rank4/5（做空端原料 10 只）
HON LOW MRK NKE NOW PG QCOM SLB SPGI WMT
等级好 × 修正动力学
修正仍活跃: ADI AMAT AMT AMZN APD BAC BLK CAT GS JPM KO PLD RTX SCHW TXN UNH WFC
修正已陈旧: MU NVDA ORCL

等级快照每日盘前采集并存档（quote-feed 免登录）；修正动力学 = 当年 EPS 预估现值 vs 7/30/90 天前（yfinance eps_trend）。「活跃 vs 陈旧」是预注册的前向假设——攒够样本后审计。注意两套体系吵架的票（我们因子榜高分但 Zacks 给 4/5 级，如 MRK/PEP/SLB）——分歧本身是研究素材。

采集信号二次分析 · 外部意见的"变化"里藏着什么

我们每天存档外部榜单的时点快照——进榜/掉榜/停留天数的转变记录是别人没有的独家数据。口径：事件日收盘入场、5 日超额 vs SPY、切片预注册。

2026-07-23
① 常客效应（衰减曲线）
第1天(新晋)+0.56% (t=0.52)
第2天+0.55% (t=0.34)
第3-5天+4.12% (t=2.57)
第6天以上-0.68% (t=-0.39)

边际不在新晋，在站稳 3-5 天的常客（+4.12%, t=2.57）——已落地「S1常客·五日」赛道。

② 掉榜事件
S1前十掉榜-0.63% (t=-1.34)
analyst池掉榜-1.07% (t=-1.27)
hot池掉榜+0.56% (t=0.39)
breakout池掉榜-3.71% (t=-1.88)
news池掉榜-2.29% (t=-3.39)
event池掉榜-2.40% (t=-3.43)

news/event 池掉榜显著为负（t≈-3.4），但幅度 ≈ 在榜时——是同一批毒票继续跌，非独立新信号，不开赛道。

③ 多源重叠 = 拥挤警报
单源上榜-0.73% (t=-2.86)
多源重叠(≥2路)-2.50% (t=-3.87)

同日出现在 ≥2 路采集源的票显著更差（-2.50%, t=-3.87）——"多源共振"是拥挤反向指标，这也解释了多源共振策略实盘 -16% 的死因。

「大新闻策略」为什么没有 · 一个诚实的空结果

2005-01-03 ~ 2026-07-23
朴素版：WTI 单日 ≥+4% → 买能源/油轮/防务篮子
89 次触发 · 平均超额 -0.32% · 胜率 39.3% · t=-0.57
理论精炼版：油涨且大盘不涨（供给冲击指纹）
59 次触发 · 平均超额 -0.56% · 胜率 35.6% · t=-0.81

空结果(双重):朴素版89次t=-0.57,理论精炼版59次t=-0.81 — 21年数据证明宏观冲击的板块重定价在触发日内完成,流动性好的ETF/股票端无事后漂移边际。与站内审计互证:个股新闻池t=-5.96 — 追新闻买入在两个尺度上都输。

"海峡关闭买能源"的钱去哪了：期货在分钟级完成定价，ETF/大票在当日收盘前跟完。事件驱动真正活着的形态：① 财报方向（有日程表的事件，本站唯一为正的事件边际，验证中）；② 事件抬高期权权利金时站在卖方（收租四池）；③ 宏观趋势若持续，S1 动量榜会自然把能源股顶上来——动量吃趋势不需要抢头条。

选股因子研究 · 五个纯价格因子的组内横截面检验

方法论：Top15 vs 同池等权平均——两边共享幸存者偏差因而大部分抵消，「vs 池平均」才是选股能力的主口径。池平均年化 17.56% vs SPY 11.89%，两者之差即偏差本尊。

2008-03-31 ~ 2026-07-31 · 池 79 只 · 月度换仓
因子年化vs 池平均(主口径)最大回撤夏普
12月动量(剔近月,Jegadeesh-Titman) 已落地为长线C账户 22.61% +5.05% -44.5% 1.17
6月动量(剔近月) 21.98% +4.42% -49.9% 1.15
距52周高点(George-Hwang) 18.37% +0.81% -40.8% 1.12
1月反转(Jegadeesh) 17.21% -0.35% -52.2% 0.88
低波动(Blitz-van Vliet) 12.21% -5.35% -34.4% 0.98

12-1 动量组内 +5.05%/年与 Jegadeesh-Titman (1993) 及后续文献的长多头动量溢价(约3~5%/年)吻合——不是过拟合的味道。注意动量的著名缺点：崩盘期回撤深(-44%)、月度换仓有摩擦成本。已作为「长线C·动量Top15」账户落地前向验证(月度调仓,/longterm 可见)。

站内信号全量审计 · 5014 笔时点选股的判决书

我们自己的历史快照（无幸存者偏差、无后视）：选股日收盘入场，前向 1/5/10/20 交易日超额（减同窗 SPY）。时点数据,选股日收盘入场,超额=个股-同窗SPY;约35组多重检验下按运气会冒出1-2个假显著——|t|≥2且跨持有期方向一致才值得跟进

2026-07-23
信号组n5日超额20日超额t(5日)判读
s1_top3 372 +1.50% +0.04% 2.7 ✅ 正向边际
pool_long_etf 136 +0.32% -1.05% 2.2 ✅ 正向边际
pool_long_etf_rank1 43 +0.01% +0.02% 0.8 噪音区
featured_top3 198 +0.29% -0.45% 0.35 噪音区
pool_next_day_bullish 152 -0.10% -7.24% -0.14 噪音区
pool_earnings_calendar_rank1 50 -0.49% -6.12% -0.4 噪音区
pool_analyst 305 -0.52% -0.35% -0.93 噪音区
pool_tomorrow_top3_rank1 49 -1.36% -10.15% -1.02 噪音区
pool_etf_6m 136 -0.45% -3.24% -1.2 噪音区
pool_etf_6m_rank1 44 -1.18% -5.66% -1.24 噪音区
pool_home_top3_prob65 105 -1.11% -1.03% -1.32 噪音区
pool_home_top3 155 -1.03% -1.25% -1.33 噪音区
pool_earnings_calendar 208 -0.87% +1.57% -1.4 噪音区
pool_next_day_bullish_rank1 53 -1.69% -11.47% -1.51 噪音区
s1_4_10 1195 -0.44% -2.68% -1.95 噪音区
pool_analyst_rank1 61 -2.62% -4.90% -2.23 噪音区
pool_stock_6m 138 -1.38% -2.92% -2.36 噪音区
pool_next_day_bearish_rank1 49 -2.99% -6.78% -2.4 噪音区
featured_4_10 346 -1.02% -1.89% -2.43 噪音区
pool_home_top3_rank1 47 -2.97% +0.73% -2.51 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_short_rank1 56 -4.66% -9.46% -2.61 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_extended_rank1 42 -14.99% -34.23% -2.8 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_hot 79 -3.05% -13.12% -2.97 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_news_rank1 52 -4.09% -12.49% -3.06 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_long_hold_rank1 45 -1.86% -3.44% -3.09 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_stock_6m_rank1 44 -3.16% -4.04% -3.22 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_tomorrow_top3 160 -2.15% -6.84% -3.23 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_short 120 -4.19% -9.51% -3.62 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_next_day_bearish 131 -2.90% -7.44% -3.8 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_long_hold 135 -1.58% -4.01% -4.13 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_extended 167 -8.41% -19.83% -4.61 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_breakout 39 -6.89% -13.36% -4.62 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_event_rank1 52 -5.60% -11.23% -4.97 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_news 285 -2.44% -6.27% -5.1 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）
pool_event 517 -2.37% -6.22% -5.96 ⚠️ 反向指标（选股系统性跑输）

两大发现已落地前向验证（预注册规则照抄审计口径）：① S1前三·五日（多头，审计 +1.50%/5日, t=2.7）；② 看跌池做空·五日（审计口径做空 +2.90%/5日, t=-3.8）。同样重要的反面清单：event/news/extended/hot/breakout 等池的选股在审计里系统性大跌——在它们被修复或下架前，请把这些池当作反向参考而非买入建议。

期权决策台 →

六类期权机会 + 四个收租现金池真实对赌 + 双AI总研判 + 全量历史打分。买方玩法的负期望正在被逐日钉死，卖方三流派月中出首批判决。

长线复利 →

优质低估票池（OpenBB 基本面双因子）上，价值轮动 vs 大作手趋势加码两个百年门派各管 $100k，以季度为单位对照。

策略工厂 →

双 AI 轮流提案、互相枪毙、回测粗筛、前向坑位限3、20笔宣判。阵亡名单公开——我们杀掉了什么和留下了什么一样重要。

研究雷达 →

AI 联网研究、信号池、财报日历与事件追踪——选股信号的原料层。

策略账户 →

每个策略的 $10k 虚拟账本与真实成交明细——红黑榜判级的证据仓库。

历史档案 →

每天的推荐原样存档，改不了也删不了——网站敢被回头检验的底气。